Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT HAVASI LA SALA PALATULUI DIN BUCUREŞTI
18-11-2017

HAVASI se întoarce în România cu cel mai nou spectacol al său. Concertul va avea loc pe 18 noiembrie 2017, la Sala Palatului din București.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
WHISKY FEST ROMANIA LA BUCUREȘTI
18-11-2017

Ultima lună de toamnă de pe 2017 ne aduce un event de la care nu trebuie să lipsească pasionații (dar și curioșii) de băuturi fine și cu tradiție - Whisky Fest 2017.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
TÂRGUL DE TURISM AL ROMÂNIEI LA ROMEXPO
18-11-2017

Romexpo găzduiește între 16 și 19 noiembrie ediția de toamnă a Târgului de Turism al României, cel mai mare eveniment autohton dedicat industriei turismului!

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
TURNEUL DE ȘAH PESCĂRUȘ PENTRU COPII
18-11-2017

In data de 18 Noiembrie vom organiza un turneu de sah adresat copiilor cu varste cuprinse intre 6 si 12 ani.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
BETWEEN BLACK AND WHITE LA CLUJ
19-11-2017

Pe 18 Noiembrie va avea loc Expoziția INTRE ALB ŞI NEGRU organizată de MNIT în cadrul celei de-a 3-a ediţii a Bienalei Internaţionale de Ceramică Cluj!

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
LACUL LEBEDELOR LA TEATRUL NAȚIONAL BUCUREȘTI
20-11-2017

Baletul Clasic din St. Petersburg A. Batalov vine la București în cadrul unei reprezentații pentru Lacul Lebedelor. Evenimentul va avea loc în Sala Mare a Teatrului Național București pe 20 noiembrie 2017, începând cu ora 20:00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
TIMEAHOLICS LA TEATRUL EXCELSIOR
21-11-2017

Un spectacol de Bogdan Capșa avându-i în rolurile principale pe Lavinia Șandru / Andreea Șovan, Ovidiu Ușvat, Dan Clucinschi și Marian Rădulescu, recomandat celor peste 12 ani.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
OUR LADIES OF PERPETUAL SUCCOUR (FECIOARELE NOASTRE GRABNIC AJUTĂTOARE)
29-11-2017

Ne aflăm în fața unui spectacol aparte, greu de încadrat: este și musical, și text contemporan, este parabolă despre viață și moarte și e spectacol-concert.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
HAMLET LA TEATRUL METROPOLIS DIN BUCUREȘTI
30-11-2017

Spectacolul ”Hamlet” va avea loc pe data de 19 și 30 noiembrie 2017 la Teatrul Metropolis din București, începând cu ora 20.00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
OUR LADIES OF PERPETUAL SUCCOUR (FECIOARELE NOASTRE GRABNIC AJUTĂTOARE)
29-11-2017

Ne aflăm în fața unui spectacol aparte, greu de încadrat: este și musical, și text contemporan, este parabolă despre viață și moarte și e spectacol-concert.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
STRĂLUCIREA CRĂCIUNULUI VIENEZ CU JOHANN STRAUSS ENSEMBLE
12-12-2017

Turneul național al concertului ”Best of Vienna”, va debuta pe 12 decembrie, la Sala Palatului. În luna decembrie, muzica clasică vieneză va răsuna mai plină farmec ca niciodată. Maestrul viorii, Russell McGregor, și orchestra austriacă Johann Strauss Ensemble revin pe scenele din România.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
IMPERIAL CHRISTMAS GALA 2017 CU SCHOENBRUN PALACE ORCHESTRA VIENNA
23-12-2017

Incântătoarea orchestră vieneză va străluci din nou pentru spectatorii noștri pe scena Sălii Palatului într-o seară festivă de iarnă, pe data de 23 decembrie, eveniment ce va începe de la ora 20:00.

   
preloader
SUNTEȚI PREGĂTIȚI SĂ SE SPARGĂ BULA CRIPTOMONEDELOR?

Prețul criptomonedelor este în creștere exponențială, însă problema pe care am mai semnalat-o, de altfel, rămâne: nu au o ofertă mare și diversificată de bunuri și servicii pe care să o mijlocească. Nu-s ca dolarul și euro cu economii puternice în spate...
IMPORTANȚA AJUTORULUI DE LA PSIHOLOG...

Se întâlnesc doi amici:
- Ce eşti aşa trist?
- Îs bolnav, nici un medic nu poate să mă ajute… fac pipi pe mine, în pat…
- Încearcă să te duci la psiholog.

Se întâlnesc peste două săptămâni:
- Ei, cum ai rezolvat problema?...
...
Caută Evenimente
deschide
Termenul căutat: Numai evenimente din data: până în data:
Numai evenimente din Judeţul:
Numai din Categoria:

PARTENERI
 
Alpha Bank
 
Europa FM
 
BusinessMark
 
HCA
 
MMC
 
BMS
 
CP
 
ROUBINI: NOUA ANORMALITATE ÎN POLITICA MONETARĂ
Data: 12-07-2017

Piețele financiare încep să fie derutate de atenuarea politicilor monetare neconvenționale în multe economii avansate, scrie Nouriel Roubini. În curând, Banca Japoniei (BOJ) și Banca Națională a Elveției (SNB) vor fi singurele care păstrează pe termen lung politici monetare neconvenționale.
Rezerva Federală a SUA (Fed) a început încheierea treptată a programului său de achiziții de active (relaxare cantitativă sau QE) în 2014 și a început să aducă la normal ratele dobânzilor spre sfârșitul lui 2015. Iar Banca Centrală Europeană se gândește acum cât de rapid să își reducă propria politică de QE în 2018 și când să înceapă și eliminarea treptată a dobânzilor negative.

Totuși, toate aceste bănci centrale vor trebui să reintroducă politici monetare neconvenționale dacă are loc o nouă recesiune sau criză financiară. Gândiți-vă la Fed, care are o poziție mai puternică decât oricare altă bancă centrală pentru a abandona politicile monetare neconvenționale. Chiar dacă politica sa de normalizare reușește să readucă ratele dobânzilor la un nivel de echilibru, acest nivel nu va fi mai mare de 3%. La fel, Banca Angliei (BoE) și-a încheiat ultima repriză de QE - lansată după referendumul pentru Brexit din iunie anul trecut - și se gândește la creșterea ratelor dobânzilor. Iar atât Banca Canadei (BOC), cât și Banca Rezervelor Australiei (RBA) au transmis semnale că creșterile dobânzilor sunt iminente.

Merită să ne reamintim că în cele două cicluri anterioare de contracție ale Fed, nivelurile de echilibru au fost de 6,5%, respectiv 5,25%. În 2007-2009, când s-a produs criza financiară mondială și recesiunea care a urmat, Fed a redus dobânda de politică monetară de la 5,25% la 0%. Iar când nici asta nu a stimulat economia, Fed a început să urmeze politici monetare neconvenționale, lansând pentru prima dată QE.

Așa cum au arătat cele câteva cicluri recente de politică monetară, chiar dacă Fed poate readuce rata de echilibru la 3% înainte de impactul următoarei recesiuni, tot nu va avea destul spațiu pentru a manevra eficient. Reducerea ratelor dobânzilor va ajunge la zero, limita inferioară, înainte de a putea influența semnificativ economia. Iar când se va întâmpla asta, Fed și celelalte bănci centrale mari vor rămâne doar cu patru opțiuni, fiecare cu propriile costuri și beneficii.

Prima: băncile centrale ar putea relua politicile de relaxare cantitativă sau a creditării, achiziționând obligațiuni guvernamentale sau active private pe termen lung pentru a crește lichiditatea și a încuraja creditarea. Dar prin majorarea amplă a bilanțurilor băncilor centrale, QE nu prea este lipsită de costuri sau de riscuri.

A doua: băncile centrale ar putea reveni la dobânzi de politică monetară negative, așa cum au făcut în ultimii ani ECB, BOJ, SNB și alte câteva bănci centrale, pe lângă relaxarea cantitativă sau a creditării. Dar ratele negative ale dobânzilor impun costuri celor care economisesc și băncilor, costuri care apoi sunt transferate clienților.

A treia: băncile centrale și-ar putea modifica țintele de inflație de la 2% la 4%, să zicem. Fed și alte bănci centrale examinează neoficial în prezent această opțiune, deoarece ar putea ridica rata de echilibru a dobânzii la 5-6% și reduce riscul de atingere a limitei inferioare zero într-o nouă recesiune.

Dar această opțiune este discutabilă din mai multe motive. Băncile centrale se străduiesc deja să obțină o rată a inflației de 2%. Pentru a atinge o țintă de inflație de 4%, ele ar putea fi nevoite să implementeze și mai mult politici monetare neconvenționale, pe perioade și mai îndelungate. Mai mult, băncile centrale nu trebuie să presupună că revizuirea așteptărilor de inflație de la 2% la 4% se va face ușor. În anii 1970, când s-a permis deriva inflației de la 2% la 4%, așteptările de inflație și-au pierdut complet ancora și prețurile au crescut cu mult mai mult de 4%.

Ultima opțiune a băncilor centrale este să reducă ținta de inflație de la 2%, să zicem la 0%, așa cum a recomandat Banca Reglementelor Internaționale. O țintă mai joasă de inflație ar face mai puțin necesare politicile neconvenționale când ratele dobânzilor sunt aproape de 0%, iar inflația este încă sub 2%.
...

(Continuarea pe bloguluibalan.ro)
Editorial publicat in data de: 12-07-2017
de către Ionuț Bălan
Vizualizat de: 359 ori
Website: http://bloguluibalan.ro/index.php/opinii/973-roubini-noua-anormalitate-in-politica-monetara
Comentarii: 0
 

Comentează acest eveniment

PUBLICITATE
 
 
Ioan Istrate
 
Starea Presei
 
 
DB