Calendar Evenimente vă recomandă:
DISCOTECA '80 LA SALA POLIVALENTĂ DIN CLUJ-NAPOCA
23-09-2017

Concertul live Discoteca '80 va avea loc la Sala Polivalentă din Cluj-Napoca pe 23 septembrie 2017, începând cu ora 19:00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
DUEL COMIC ÎNTRE BOGDAN ȘI HORAȚIU MĂLĂELE ÎN EDIȚIE SPECIALĂ
24-09-2017

Spectacolul ”Ediție Specială”, în care marele actor Horațiu Mălăele împreună cu fiul său, Bogdan Mălăele și îndrăgitul artist Radu Captari, înscrie publicul bucureștean la un adevărat maraton al rezistenței la umor, se află deja în topul celor mai căutate evenimente.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
SEDUCȚIA INFLUENȚATORILOR VS MARKETINGUL AUTOMATIZAT
26-09-2017

În strategiile de marketing câştigă teren soluţiile care nu doar promit viralizarea, ci o şi garantează. Influencer Marketing-ul nu este doar o unealtă inteligentă, care îţi generează return-of-investment, este soluţia care te ajută să câştigi încrederea clientului tău şi să urci pe podium.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
RED BULL SOUNDCLASH LA SALA POLIVALENTĂ DIN BUCUREȘTI
28-09-2017

Red Bull SoundClash, un concept unic și prietenos al duelurilor muzicale vă aduce față-n față două dintre numele consacrate și controversate: CTC și Carla’s Dreams.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT CARGO LA HARD ROCK CAFE BUCUREȘTI
28-09-2017

Cargo va susține un concert la Hard Rock Cafe pe 28 septembrie 2017, începând cu ora 21:30.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
TRACKING DRACULA HARD ENDURO RACE - EDITIA I
29-09-2017

Organizatorii concursului TRACKING DRACULA HARD ENDURO RACE vă invită, la finalul lunii septembrie, la unul dintre cele mai spectaculoase concursuri de Hard Enduro din România.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
MARAMUREȘ BALLOON FIESTA 2017
29-09-2017

Maramureș Balloon Fiesta 2017 Festivalul bucuriei. Maramureș și 41 de baloane cu aer cald. Ediția a patra 28 septembrie - 1 octombrie Aeroportul Internațional Maramureș

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
EDIȚIA 21 A FESTIVALULUI DELAHOYA LA SALA POLIVALENTĂ DIN CLUJ-NAPOCA
29-09-2017

Ediția cu numărul 21 a festivalului DelaHoya va avea loc în perioada 29-30 septembrie 2017 în Cluj-Napoca. Evenimentul se va desfășura pe trei scene - la Sala Polivalentă, la Form Space și pe platoul dintre cele două locații unde va fi amenajată o scenă dedicată muzicii live.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONFERINȚA NAȚIONALĂ BUNE PRACTICI ÎN ABORDAREA ACHIZIȚIILOR PUBLICE
13-10-2017

Proiect ContaPlus organizează pe 13 octombrie la București cel mai important eveniment al anului din domeniul achizițiilor publice, în scopul fundamentării bunelor practici în domeniu, ca urmare a provocărilor generate de modificările legislative.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
ȘTRUMFII ÎNNOIESC HĂINUȚELE DE SPECTACOL
15-10-2017

Piticuții albaștri și răutăciosul Gargamel vor întârzia puțin vizita în România, promițând ca pe 15 octombrie la Sala Palatului să urce pe scenă cu avânt maxim și cu primăvara în căsuțe! Biletele la prețul de 59 de lei sunt suplimentate!

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERTE THE DIRE STRAITS EXPERIENCE LA BUCUREȘTI ȘI TIMIȘOARA
10-12-2017

The Dire Straits Experience susține două spectacole pe 10 respectiv 11 decembrie 2017 la Sala Palatului din București și Filarmonica Banatul din Timișoara.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
IMPERIAL CHRISTMAS GALA 2017 CU SCHOENBRUN PALACE ORCHESTRA VIENNA
23-12-2017

Incântătoarea orchestră vieneză va străluci din nou pentru spectatorii noștri pe scena Sălii Palatului într-o seară festivă de iarnă, pe data de 23 decembrie, eveniment ce va începe de la ora 20:00.

   
preloader
CASE FĂRĂ BIBLIOTECI, CAPETE FĂRĂ CĂRȚI

Am fost surprins de un reportaj pe care l-am auzit la radio mai demult în care se spunea că aceia care vor să-și cumpere biblioteci n-o mai pot face decât pe comandă.
ARDELEANCA LA DOCTOR CU PRUNCU...

O tânără ardeleancă vine la doctor cu un bebeluş în braţe.
TÂNĂRA: – Domn doctor, cred că pruncu-i bolnav. Deşi mănâncă bine, o pierdut 300g în ultima săptămână.
DOCTORUL: – Nicio grijă, rezolvăm. Suge la piept sau îi daţi lapte praf?
TÂNĂRA: – De la piept, domnule doctor.
DOCTORUL: – Atunci vă rog să vă dezbrăcaţi ca să vă examinez.
Tânăra îşi dă bluza jos, îşi desface şi sutienul. Doctorul îi palpează sânii, ...
Caută Evenimente
deschide
Termenul căutat: Numai evenimente din data: până în data:
Numai evenimente din Judeţul:
Numai din Categoria:

PARTENERI
 
Plaja
 
Europa FM
 
BusinessMark
 
HCA
 
MMC
 
BMS
 
CP
 
ROUBINI: NOUA ANORMALITATE ÎN POLITICA MONETARĂ
Data: 12-07-2017

Piețele financiare încep să fie derutate de atenuarea politicilor monetare neconvenționale în multe economii avansate, scrie Nouriel Roubini. În curând, Banca Japoniei (BOJ) și Banca Națională a Elveției (SNB) vor fi singurele care păstrează pe termen lung politici monetare neconvenționale.
Rezerva Federală a SUA (Fed) a început încheierea treptată a programului său de achiziții de active (relaxare cantitativă sau QE) în 2014 și a început să aducă la normal ratele dobânzilor spre sfârșitul lui 2015. Iar Banca Centrală Europeană se gândește acum cât de rapid să își reducă propria politică de QE în 2018 și când să înceapă și eliminarea treptată a dobânzilor negative.

Totuși, toate aceste bănci centrale vor trebui să reintroducă politici monetare neconvenționale dacă are loc o nouă recesiune sau criză financiară. Gândiți-vă la Fed, care are o poziție mai puternică decât oricare altă bancă centrală pentru a abandona politicile monetare neconvenționale. Chiar dacă politica sa de normalizare reușește să readucă ratele dobânzilor la un nivel de echilibru, acest nivel nu va fi mai mare de 3%. La fel, Banca Angliei (BoE) și-a încheiat ultima repriză de QE - lansată după referendumul pentru Brexit din iunie anul trecut - și se gândește la creșterea ratelor dobânzilor. Iar atât Banca Canadei (BOC), cât și Banca Rezervelor Australiei (RBA) au transmis semnale că creșterile dobânzilor sunt iminente.

Merită să ne reamintim că în cele două cicluri anterioare de contracție ale Fed, nivelurile de echilibru au fost de 6,5%, respectiv 5,25%. În 2007-2009, când s-a produs criza financiară mondială și recesiunea care a urmat, Fed a redus dobânda de politică monetară de la 5,25% la 0%. Iar când nici asta nu a stimulat economia, Fed a început să urmeze politici monetare neconvenționale, lansând pentru prima dată QE.

Așa cum au arătat cele câteva cicluri recente de politică monetară, chiar dacă Fed poate readuce rata de echilibru la 3% înainte de impactul următoarei recesiuni, tot nu va avea destul spațiu pentru a manevra eficient. Reducerea ratelor dobânzilor va ajunge la zero, limita inferioară, înainte de a putea influența semnificativ economia. Iar când se va întâmpla asta, Fed și celelalte bănci centrale mari vor rămâne doar cu patru opțiuni, fiecare cu propriile costuri și beneficii.

Prima: băncile centrale ar putea relua politicile de relaxare cantitativă sau a creditării, achiziționând obligațiuni guvernamentale sau active private pe termen lung pentru a crește lichiditatea și a încuraja creditarea. Dar prin majorarea amplă a bilanțurilor băncilor centrale, QE nu prea este lipsită de costuri sau de riscuri.

A doua: băncile centrale ar putea reveni la dobânzi de politică monetară negative, așa cum au făcut în ultimii ani ECB, BOJ, SNB și alte câteva bănci centrale, pe lângă relaxarea cantitativă sau a creditării. Dar ratele negative ale dobânzilor impun costuri celor care economisesc și băncilor, costuri care apoi sunt transferate clienților.

A treia: băncile centrale și-ar putea modifica țintele de inflație de la 2% la 4%, să zicem. Fed și alte bănci centrale examinează neoficial în prezent această opțiune, deoarece ar putea ridica rata de echilibru a dobânzii la 5-6% și reduce riscul de atingere a limitei inferioare zero într-o nouă recesiune.

Dar această opțiune este discutabilă din mai multe motive. Băncile centrale se străduiesc deja să obțină o rată a inflației de 2%. Pentru a atinge o țintă de inflație de 4%, ele ar putea fi nevoite să implementeze și mai mult politici monetare neconvenționale, pe perioade și mai îndelungate. Mai mult, băncile centrale nu trebuie să presupună că revizuirea așteptărilor de inflație de la 2% la 4% se va face ușor. În anii 1970, când s-a permis deriva inflației de la 2% la 4%, așteptările de inflație și-au pierdut complet ancora și prețurile au crescut cu mult mai mult de 4%.

Ultima opțiune a băncilor centrale este să reducă ținta de inflație de la 2%, să zicem la 0%, așa cum a recomandat Banca Reglementelor Internaționale. O țintă mai joasă de inflație ar face mai puțin necesare politicile neconvenționale când ratele dobânzilor sunt aproape de 0%, iar inflația este încă sub 2%.
...

(Continuarea pe bloguluibalan.ro)
Editorial publicat in data de: 12-07-2017
de către Ionuț Bălan
Vizualizat de: 289 ori
Website: http://bloguluibalan.ro/index.php/opinii/973-roubini-noua-anormalitate-in-politica-monetara
Comentarii: 0
 

Comentează acest eveniment

PUBLICITATE
 
 
Ioan Istrate
 
 
 
Honeycomb