Calendar Evenimente vă recomandă:
COMEDIA ”Cum să distrugi o piesă” LA GRAND CINEMA AND MORE
20-01-2018

După un succes fulminant în reprezentațiile de la finalul anului 2017, cea mai premiată comedie din lume în acest moment, ”CUM SĂ DISTRUGI O PIESĂ”, revine pe scena sălii Epika la Grand Cinema & More pe 20 ianuarie, în serii de spectacole duble (ora 17.00 și ora 20.00).

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
VOCEA ROMÂNIEI CONCERT FINALIȘTI LA BERĂRIA H
20-01-2018

Sâmbătă, 20 ianuarie 2018, finaliștii Vocea României 2017 vin la Berăria H pentru un super show.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT LOREDANA ȘI BANDA AGURIDA LA BERĂRIA H BUCUREȘTI
23-01-2018

Loredana și Banda Agurida vor susține un concert la Berăria H pe 23 ianuarie 2018, începând cu ora 22:00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT ROLLING PAPERS LA TRUE CLUB BUCUREȘTI
25-01-2018

Sufrageria True din București găzduiește un nou concert Rolling Papers pe 25 ianuarie 2018 de la ora 20:00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
REVELION EXTRAVAGANZA 2018 LA CASINO SINAIA
31-01-2018

Petrece noaptea dintre ani în cea mai frumoasă locație de pe Valea Prahovei: Casino Sinaia la petrecerea Revelion Extravaganza.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT ZDOB ȘI ZDUB LA BERĂRIA H DIN BUCUREȘTI
03-02-2018

Zdob și Zdub va susține un concert la Berăria H pe 3 februarie 2018, începând cu ora 23:45.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
ATELIER DE BRANDING LA FUNDAȚIA CALEA VICTORIEI BUCUREȘTI
05-02-2018

Atelierul de Branding va avea loc pe data de 5 Februarie 2018 la Fundația Calea Victoriei din București, începând cu ora 19.00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
HOLOGRAF - BEST BALLADS LA SALA PALATULUI
14-02-2018

Holograf revine la Sala Palatului într-un concert “Best Ballads" ce va avea loc pe 14 februarie 2018, începând cu ora 20:00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT RICHARD CLAYDERMAN LA SALA PALATULUI
08-03-2018

Richard Clayderman va susține un concert la Sala Palatului, pe 8 martie 2018, începând cu ora 20:00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
KEVIN HOGAN - PUTEREA INFLUENȚEI
15-03-2018

Dacă ești antreprenor, manager, online marketer, om de vânzări, psiholog sau pur și simplu vrei să-ți îmbunătățești relațiile și vrei să fii mai convingător în fiecare zi, trebuie să fii aici pentru a-l vedea pe Kevin Hogan!...

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT - B.U.G MAFIA LA ARENELE ROMANE
17-03-2018

B.U.G. Mafia va susține un concert la Arenele Romane (în cort încălzit) pe 17 martie 2018, începând cu ora 20:00.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
MAREA UNIRE - TEMATICA GASTROPAN 2018
19-04-2018

Concursurile GastroPan îi vor recompensa şi în acest an pe cei mai talentaţi brutari, cofetari şi bucătari. Aceştia se vor întrece la 9 categorii de concurs grupate în 3 secţiuni competiţionale: PANIFICAȚIE-PATISERIE, COFETĂRIE, GASTRONOMIE.

   
preloader
2018 LA CENTENARUL UNIRII – SCURT BILANȚ (partea a II-a)

Dacă ne uităm la averea națională, din 1918 am pornit cu un handicap: Tezaurul României - 93,4t aur, bijuteriile Coroanei și alte valori - a fost confiscat de bolșevici și se află și azi în Kremlin, niciun lider sovietic/rus neavând cea mai mică intenție să-l returneze, iar garantul Franța tace chit
RESPECTUL ȘI DEMNITATEA FUNCȚIEI PUBLICE...

Proprietarul unei firme de construcţii vorbeşte cu primarul oraşului:
– Am la firmă un Mercedes nou, de care nimeni nu se foloseşte, mă gândeam să vi-l fac cadou.
– Nu, nici într-un caz!!!… Eu nu pot primi cadouri aşa de scumpe. Conform legii, maxim 200 de euro trebuie să fie valoarea unui cadou primit. Noi respectăm legea!
– În cazul acesta, aş putea să vi-l vând cu 100 de euro......
Caută Evenimente
deschide
Termenul căutat: Numai evenimente din data: până în data:
Numai evenimente din Judeţul:
Numai din Categoria:

PARTENERI
 
Alpha Bank
 
Europa FM
 
BusinessMark
 
HCA
 
MMC
 
BMS
 
CP
 
ROUBINI: NOUA ANORMALITATE ÎN POLITICA MONETARĂ
Data: 12-07-2017

Piețele financiare încep să fie derutate de atenuarea politicilor monetare neconvenționale în multe economii avansate, scrie Nouriel Roubini. În curând, Banca Japoniei (BOJ) și Banca Națională a Elveției (SNB) vor fi singurele care păstrează pe termen lung politici monetare neconvenționale.
Rezerva Federală a SUA (Fed) a început încheierea treptată a programului său de achiziții de active (relaxare cantitativă sau QE) în 2014 și a început să aducă la normal ratele dobânzilor spre sfârșitul lui 2015. Iar Banca Centrală Europeană se gândește acum cât de rapid să își reducă propria politică de QE în 2018 și când să înceapă și eliminarea treptată a dobânzilor negative.

Totuși, toate aceste bănci centrale vor trebui să reintroducă politici monetare neconvenționale dacă are loc o nouă recesiune sau criză financiară. Gândiți-vă la Fed, care are o poziție mai puternică decât oricare altă bancă centrală pentru a abandona politicile monetare neconvenționale. Chiar dacă politica sa de normalizare reușește să readucă ratele dobânzilor la un nivel de echilibru, acest nivel nu va fi mai mare de 3%. La fel, Banca Angliei (BoE) și-a încheiat ultima repriză de QE - lansată după referendumul pentru Brexit din iunie anul trecut - și se gândește la creșterea ratelor dobânzilor. Iar atât Banca Canadei (BOC), cât și Banca Rezervelor Australiei (RBA) au transmis semnale că creșterile dobânzilor sunt iminente.

Merită să ne reamintim că în cele două cicluri anterioare de contracție ale Fed, nivelurile de echilibru au fost de 6,5%, respectiv 5,25%. În 2007-2009, când s-a produs criza financiară mondială și recesiunea care a urmat, Fed a redus dobânda de politică monetară de la 5,25% la 0%. Iar când nici asta nu a stimulat economia, Fed a început să urmeze politici monetare neconvenționale, lansând pentru prima dată QE.

Așa cum au arătat cele câteva cicluri recente de politică monetară, chiar dacă Fed poate readuce rata de echilibru la 3% înainte de impactul următoarei recesiuni, tot nu va avea destul spațiu pentru a manevra eficient. Reducerea ratelor dobânzilor va ajunge la zero, limita inferioară, înainte de a putea influența semnificativ economia. Iar când se va întâmpla asta, Fed și celelalte bănci centrale mari vor rămâne doar cu patru opțiuni, fiecare cu propriile costuri și beneficii.

Prima: băncile centrale ar putea relua politicile de relaxare cantitativă sau a creditării, achiziționând obligațiuni guvernamentale sau active private pe termen lung pentru a crește lichiditatea și a încuraja creditarea. Dar prin majorarea amplă a bilanțurilor băncilor centrale, QE nu prea este lipsită de costuri sau de riscuri.

A doua: băncile centrale ar putea reveni la dobânzi de politică monetară negative, așa cum au făcut în ultimii ani ECB, BOJ, SNB și alte câteva bănci centrale, pe lângă relaxarea cantitativă sau a creditării. Dar ratele negative ale dobânzilor impun costuri celor care economisesc și băncilor, costuri care apoi sunt transferate clienților.

A treia: băncile centrale și-ar putea modifica țintele de inflație de la 2% la 4%, să zicem. Fed și alte bănci centrale examinează neoficial în prezent această opțiune, deoarece ar putea ridica rata de echilibru a dobânzii la 5-6% și reduce riscul de atingere a limitei inferioare zero într-o nouă recesiune.

Dar această opțiune este discutabilă din mai multe motive. Băncile centrale se străduiesc deja să obțină o rată a inflației de 2%. Pentru a atinge o țintă de inflație de 4%, ele ar putea fi nevoite să implementeze și mai mult politici monetare neconvenționale, pe perioade și mai îndelungate. Mai mult, băncile centrale nu trebuie să presupună că revizuirea așteptărilor de inflație de la 2% la 4% se va face ușor. În anii 1970, când s-a permis deriva inflației de la 2% la 4%, așteptările de inflație și-au pierdut complet ancora și prețurile au crescut cu mult mai mult de 4%.

Ultima opțiune a băncilor centrale este să reducă ținta de inflație de la 2%, să zicem la 0%, așa cum a recomandat Banca Reglementelor Internaționale. O țintă mai joasă de inflație ar face mai puțin necesare politicile neconvenționale când ratele dobânzilor sunt aproape de 0%, iar inflația este încă sub 2%.
...

(Continuarea pe bloguluibalan.ro)
Editorial publicat in data de: 12-07-2017
de către Ionuț Bălan
Vizualizat de: 484 ori
Website: http://bloguluibalan.ro/index.php/opinii/973-roubini-noua-anormalitate-in-politica-monetara
Comentarii: 0
 

Comentează acest eveniment

PUBLICITATE
 
 
Ioan Istrate
 
Starea Presei
 
 
HCA Dalles