CINE EȘTI DUMNEATA MISTER ROBOR? II
Data: 10-10-2017
Să judecăm, așadar, ce s-a îmtâmplat...?
(continuare)Data: 10-10-2017
Să judecăm, așadar, ce s-a îmtâmplat...?
1) Decizia de a fi organizată o operaţiune REPO a fost luată cu o zi înainte, pe 2 octombrie, în şedinţa Comitetului de Politică Monetară. Subliniez: decizia! Problema însă a ajuns în şedinţa CPM după analize făcute zile în şir, de direcţiile de specialitate, în procesul pregătirilor pentru şedinţa din 2 octombrie. Pentru că, încă înainte de a fi fost atins pragul critic de 1 la sută, la BNR s-au conturat mai multe propuneri privind reglarea lichidităţii în bănci printr-o infuzie de lei pe termen scurt.
2) O poveste ciudată e şi cu aşa-zisa premiera de la BNR. De fapt, o confuzie. E adevărat că BNR a afirmat mereu că nu comentează intervenţiile făcute pe piaţa valutară. Şi nu numai că a afirmat, chiar nu comentează… Dar operaţiunile REPO, în care se licitează oferta de lei a Băncii Centrale pentru piaţa interbancară, sunt publice. Şi au fost dintotdeauna publice. Noutatea, de această dată, care a şi impus o explicaţie publică, pleacă de la timpul relativ îndelungat ce s-a scurs de la licitaţia anterioară, care a avut loc… pe 31 august 2015. De atunci, din august 2015 şi până marţi 3 octombrie 2017, n-a mai fost nevoie de infuzii de lichiditate. În bănci era chiar supralichiditate. Şi, deci, timp de 25 de luni fără întrerupere, n-au avut loc licitaţii REPO, aşa că nici comunicate n-au mai fost date. Adevărul este că piaţa interbancară n-a resimţit nevoia vreunei infuzii de lei de la Banca Naţională.
Acum, la început de octombrie 2017, o infuzie de lei se impunea. Mişcările domnului ROBOR n-au fost însă o cauză. Au fost un semnal, lângă altele. Iar licitaţia din 3 octombrie a fost urmată, ca de fiecare dată în vremea în care astfel de licitaţii se înlănţuiau, de un comunicat ce a detaliat datele şedinţei REPO. Oferta a fost de 9,3 miliarde de lei. Întreaga sumă a fost adjudecată. Maturitatea: 7 zile. Ceea ce înseamnă că băncile au luat lei, ca să-şi regleze nivelul lichidităţii, iar pe 10 octombrie urmează să-i aducă înapoi la Banca Naţională.
Comunicatul BNR din 3 octombrie, dat după încheierea licitaţiei, nu se deosebeşte cu nimic de alte comunicate de după operaţiunile “REPO” din 2012 – 53 de comunicate, din 2013 – 37 de comunicate, din 2014 - 4 comunicate, în timp ce în 2015, după 13 licitaţii şi deci 13 comunicate, s-a pus punct la sfârşitul lui august. După care a urmat o pauză lungă. O pauză ce a arătat că reglajul lichidităţii s-a îmbunătăţit continuu după ce efectele crizei au rămas în urmă.
Acum, în toamna lui 2017, domnul ROBOR ne-a dat un semnal. Atenţionându-ne că, de aici înainte, lumea va avea de-aface cu altfel de dobânzi. Şi că el e totuşi sub vremi.
Editorial publicat in data de:
10-10-2017
de către Adrian Vasilescu
Website:
http://www.bnro.ro
Tweet
de către Adrian Vasilescu
Comentarii:
0