Calendar Evenimente vă recomandă:
FINALIȘTII GALEI PREMIILOR Matei Brâncoveanu 2021: 5 TINERI REMARCABILI
17-05-2021

Fundația Alexandrion anunţă finaliştii Galei Premiilor Matei Brâncoveanu 2021: 5 tineri cu abilităţi şi pasiuni diferite, care au ȋn comun curajul şi determinarea de a iniţia şi coordona proiecte care generează schimbări pozitive importante ȋn comunităţile lor.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
FESTIVALUL TEHNOLOGIEI LA Bucharest Tech Week
18-05-2021

BUCUREȘTI - INIMA TEHNOLOGIEI este conceptul care își propune să reunească, prin interacțiuni profesionale și personale, dar și prin networking facilitat și încurajat de platforma MyConnector, toți pasionații de inovație și tehnologie.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
UNIVERSITATEA POLITEHNICĂ BUCUREȘTI COLABOREAZĂ CU POȘTA ROMÂNĂ
19-05-2021

Universitatea POLITEHNICA din Bucureşti a încheiat astăzi un acord de colaborare cu Compania Naţională Poşta Română.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
IMAGINEAZĂ-ȚI - EXPO CREAȚII TEXTILE LA ANTIPA
20-05-2021

Muzeul Național de Istorie Naturală „Grigore Antipa” ȋmpreunӑ cu Universitatea Națională de Arte București vă invitӑ sӑ vizitaţi expoziţia temporarӑ „Imaginează-ți! Creații textile inspirate din natură”.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
TIMIȘOARA STREET FOOD CARNIVAL 2021
21-05-2021

Festivalul a fost reprogramat pentru perioada 21-23 mai 2021. Abonamentele deja achiziționate rămân valabile.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT SUBCARPAȚI LA ARENELE ROMANE
22-05-2021

Subcarpați revine cu cea de-a doua ediție a show-ului "Dă-i Foale". Evenimentul va avea loc la Arenele Romane din București pe 22 mai 2021, reprogramat din cauza pandemiei de coronavirus. Biletele deja achiziționate rămân valabile.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCURSUL CAREI TOUR HI-STORY DE PROMOVARE A TURISMULUI
23-05-2021

Fundația Centrul de Promovare a Turismului Cultural „Gróf Károlyi” organizează un concurs online intitulat „Carei Tour HI-Story” pentru cei pasionați de lumea digitală/social media.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
TECH EXPO LA BUCUREȘTI
23-05-2021

TECH EXPO, parte din conceptul Bucharest Tech Week, este expoziția online de tehnologie accesibilă publicului larg ce va încheia săptămâna.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
CONCERT ELENA GHEORGHE LA SALA PALATULUI
24-05-2021

După succesul înregistrat anul trecut de spectacolul "Lunâ Albâ", Elena Gheorghe va susține pe 24 mai 2021 un nou show de muzică armânească la Sala Palatului - "Armâna mea".

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
LINKED CULTURE 2021 TIMIȘOARA
27-05-2021

Cea de-a V-a editie a conferintei de Management si Marketing cultural: Linked Culture, va avea loc in perioada 27 – 28 mai 2021, la Faber, Timisoara, in sesiuni de prezentare, dezbatere si masterclass ce vor dura cate 8 ore pe zi.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
UNTOLD ODYSSEY 2021
09-06-2021

Festivalul UNTOLD Odyssey, organizat pe un vas de croazieră în Marea Mediterană, se va desfășura în perioada 9 - 13 iunie 2021.

   
Calendar Evenimente vă recomandă:
TIFF ANIVERSEAZĂ 20 DE ANI LA FINAL DE IULIE 2021
23-07-2021

Festivalul Internațional de Film Transilvania (TIFF) va celebra 20 de ani de existență cu o nouă ediție de anvergură, între 23 iulie și 1 august 2021, în Cluj-Napoca. 10 zile de vară cu filme în premieră, invitați și evenimente care vor puncta momente memorabile din cele două decenii de festival.

   
preloader
ROMANIAN ROSE COMPETITION - 9TH EDITION

With the support of international wine experts, ROMANIAN ROSE WINE COMPETITION held its 9th edition on May 14th, in Comana resort.
TIMING-UL ESTE TOTUL!

PACIENTUL: Doctore, am o problemă cu mersul matinal la WC: la ora 5 fac treaba mare, în fiecare dimineaţă...
DOCTORUL: Dar asta este foarte bine!

...
Caută Evenimente
deschide
Termenul căutat: Numai evenimente din data: până în data:
Numai evenimente din Judeţul:
Numai din Categoria:

PARTENERI
 
Alpha Bank
 
Europa FM
 
BusinessMark
 
HCA
 
MMC
 
BMS
 
CP
 
FONDURILE DE PENSII INVESTESC ÎN ACTIVELE TOXICE ALE STATULUI
Data: 26-04-2021

Știți vorba: Cine nu riscă nu câștigă? Inclusiv Nassim Taleb spune că riscul e cea mai înaltă virtute! Pe de o parte, fondurile de pensii nu prea sunt “prietene” cu profitul, dar pe de alta-s constrânse să plaseze în titluri de stat.
Dacă ar putea să investească mai mult pe bursă și nu în instrumentele statului și câștigurile/randamentele ar fi mari. Avem așadar o problemă de alocare, în condițiile în care fostul vicepreședinte al Raiffeisen Bank România James Stewart - cel care l-a contrazis pe Soros că dolarul își va pierde supremația - a spus că: În Statele Unite există sume mari de bani ale fondurilor de pensii și ale altor investitori instituționali, bani care trebuie investiți lunar. Managerii de fonduri nu sunt plătiți ca să-i plaseze pur și simplu în titluri de stat. Ei se vor orienta spre piețele de capital și există întotdeauna anumite titluri sau sectoare întregi al căror preț urcă.

Da, există, numai că aici, la noi, în România, sunt foarte puține companii listate și nu prea se poate investi în ramurile de unde provin banii celor ce vor deveni pensionari. Spre deosebire de interbelic când companiile cotate la bursă erau suficient de multe, încât să se împartă pe domenii: bancare, petrolifere, miniere și foraj, metalurgie, forestiere, asigurări, comunicații și transport, chimice, alimentare, hârtie și tipar, construcții. Iar instrumentele cu venit fix aveau trei secțiuni: împrumuturi interne, împrumuturi externe, obligațiuni și scrisuri. Și, atenție!, se organizau licitații și pentru acțiunile necotate.

Atunci lichiditatea se putea obține pe baza scontului și reescontului hârtiilor comerciale. Acum, refinanțarea se poate realiza doar prin intermediul titlurilor de stat și nici măcar ipotecile garantate de stat, cum ar fi Prima/Noua Casă, nu sunt eligibile. Și cu atâtea restricții legate de alocare, finanțare/refinanțare, cu o bursă minusculă în comparație cu dominanta bancară față de ceea ce se vede în SUA, cu presiune pentru scăderea costurilor unei datorii publice peste limita de alertă, cum să se obțină profituri?! Inclusiv la nivel de fiscalitate e o problemă, câștigul din acțiuni/opțiuni e taxat/obstrucționat, cel de la titlurile ce finanțează deficitul politizat al statului – nu!

Bine, dar se va spune cum să plaseze fondurile de pensii altfel decât conservator? Pe bune, la deficite fiscale de 7-10% din PIB, nivel dublu-triplu față de limita de prudență de 3% din PIB indicată de Tratatul de la Maastricht, cu un deficit structural în creștere exponențială, vi se pare că titlurile statului sunt cu risc zero sau mai degrabă active toxice?
Editorial publicat in data de: 26-04-2021
de către Ionuț Bălan
Vizualizat de: 202 ori
 
Website: http://bloguluibalan.ro
Comentarii: 0
 

Comentează acest eveniment

PUBLICITATE
 
 
Ioan Istrate
 
 
 
Alpha